隨著投資者希望結束美國股市又一個輝煌的一年，美股以接近歷史高點的表現進入2024年的最后一個月。

在上周假期縮短的交易中，道瓊斯工業平均指數上漲了2%以上。與此同時，納斯達克綜合指數和標準普爾500指數漲幅均超過1%。標普500指數和道瓊斯指數11月收盤時均創下歷史新高。

在未來一周，一系列關鍵的勞動力市場數據將迎接投資者，周五美國勞工統計局將公布11月份就業報告，這將是本周最重要的數據。有關職位空缺和私人部門工資增長的最新數據，以及服務業和制造業活動的數據，也將在本周陸續公布。

投資者將關注本周的經濟數據，以了解美聯儲將于12月18日宣布的下一步利率舉措。

企業新聞方面，賽富時(CRM.US)、Okta(OKTA.US)和Lululemon(LULU.US)的財報將成為下周財報的亮點。

就業數據

近幾個月來，市場對美聯儲未來降息的預期發生了變化。

根據CME的美聯儲觀察工具，截至上周五，市場預計美聯儲在12月18日的年度最后一次會議上降息的可能性為66%。但展望未來，市場預計明年將再降息兩次，人們對美聯儲在降低通脹方面的進展越來越擔憂。

勞動力市場繼續放緩，但不會大幅放緩，也可能使美聯儲繼續關注通脹，這使得在2025年大舉降息的理由不那么令人信服。11月就業報告將于美國東部時間周五發布，屆時將對這一說法進行更新。

經濟學家預計，該報告將扭轉10月慘淡的就業報告。許多人認為，10月份就業報告受到颶風和工人罷工的嚴重影響。

預計11月的報告將顯示，美國勞動力市場當月新增20萬個就業崗位，高于10月的1.2萬個。與此同時，失業率預計將從4.1%小幅上升至4.2%。

由Jay Bryson領導的富國銀行經濟團隊在給客戶的一份報告中寫道：“通過非農就業人數的月度波動，我們預計11月的就業報告將重申，盡管勞動力市場在絕對意義上仍然穩固，但就業條件的疲軟趨勢尚未停止。這一信息可能會從失業率中更清楚地體現出來，我們預計失業率將升至4.2%。”

“七巨頭”盈利預期勢頭強勁

華爾街策略師在發布2025年預測時基本上持樂觀態度，策略師普遍認為標普500指數明年年終目標將在6400至7000之間。在這些展望中，經常出現的預測是，股市的漲勢將繼續擴大，遠離“七巨頭”科技股——蘋果(AAPL.US)、谷歌(GOOGL.US)、微軟(MSFT.US)、亞馬遜(AMZN.US)、Meta(META.US)、特斯拉(TSLA.US)和英偉達(NVDA.US)——并轉向該指數中的其他493只股票。

加拿大皇家銀行資本市場美國股票策略主管Lori Calvasina寫道：“我們認為，市場漲勢繼續擴大或轉向價值股更有優勢，但這將是一個難分上下的機會。”他強調，經濟增長再次強勁可能有助于支撐標普493指數。

但并非所有人都同意。巴克萊銀行美國股票策略主管Venu Krishna指出，大型科技公司每個季度的盈利都繼續高于預期。只要這種趨勢繼續下去，Krishna認為“大型科技公司可能會像今年一樣，對標普500指數的每股收益增長動力產生重要影響”。

在Krishna看來，盡管預計明年市場漲勢將繼續擴大，但與標普500指數的其他成分股公司相比，許多大型科技公司的盈利修正仍更為積極。

DataTrek聯合創始人Jessica Rabe在11月27日發布的一份研究報告中指出，在過去30天里，六家大型科技公司對本季度的盈利進行了修正，要么持平，要么更高。在此期間，只有微軟和蘋果的盈利預期下調幅度超過了標普500指數1.2%的預期下調幅度。

與此同時，標普500指數中10家最大的非科技公司的盈利預期平均下調了2.7%。

Rabe寫道：“美國大型科技公司的盈利預期勢頭強勁，它們的表現遠好于標普整體及其前十大非科技股。幸運的是，大型科技股占標普指數的三分之一，因此它們的基本面對該指數有著巨大的影響。”

12月歷史走勢

策略師的另一個普遍觀點是，強勁的牛市將持續到年底，在2024年交易結束之前，還會創下更多的歷史高點。

歷史支持這一觀點。

Carson Group首席市場策略師Ryan Detrick表示，在市場中，強勢往往會催生強勢。追溯到1985年，標普500指數在進入12月時已經上漲了20%以上，其中該基準指數10次中有9次進一步上漲。自2000年以來，該指數在今年前11個月出現如此幅度的上漲后，每年12月都會上漲。

Detrick在一份研究報告中寫道：“歷史表明，股市很有可能在年底前出現上漲。”