周五（1月10日），大盤延續回調態勢，上證指數收跌1.33%。以銀行為代表的部分高股息風格個股表現相對亮眼，聚焦“高股息+低估值”大盤藍籌股的價值ETF（510030）走勢頑強，盤中一度翻紅，但無奈午后難敵拋壓，最終場內價格收跌0.82%。

　　成份股方面，汽車、電力、煤炭、銀行等板塊部分個股漲幅居前。截至收盤，上汽集團漲1.26%，新奧股份、中煤能源、南京銀行、陜西煤業等亦小幅飄紅。下跌方面，天合光能收跌3.29%，華能國際、華電國際、大秦鐵路等多股跌超2%，拖累板塊走勢。

　　盡管近期A股市場接連回調，部分外資巨頭仍看好中國資產。有消息稱，外資巨頭突然密集上調中國資產評級，高盛宣布上調多家中國銀行股評級，將招商銀行A股評級上調至買進；將中國農業銀行A股評級上調至中性；將中國銀行A股評級上調至買進；將中國工商銀行A股評級上調至中性。

　　此外，國內眾多券商亦對A股，特別是高股息風格后續走勢表示看好：

　　國泰君安認為，隨著風險的釋放，也許會出現防守反擊的機會，農歷春節之前股指或將企穩。伴隨節后流動性的回補、地方兩會產業預期以及全國兩會的政策預期，春節至兩會期間股市有望展開反彈。

　　國投證券表示，紅利策略是一種以高股息作為核心的投資策略，其本質是找到一批現金流穩定、能夠長期持續分紅且分紅比例較高的資產，具有高股息率、低估值以及防御性強的特點。且紅利策略超額表現與十年期國債走勢呈現反比關系，低利率環境下紅利策略配置價值尤為顯著。

　　從估值方面來看，Wind數據顯示，截至周四收盤，價值ETF（510030）標的指數180價值指數市凈率為0.85倍，位于近10年來33.73%分位點的相對低位，中長期配置性價比凸顯。

　　展望后市，中信建投表示，中期來看，2024年9月底以來的牛市底層邏輯未被破壞，政策扭轉通縮的目標依舊明確。短期而言，外部因素看，美債利率、美元指數已處于2022年以來高位，繼續上行空間或有限；國內政策發力預期明確，央行四季度例會再度釋放擇機降息降準信號，國家發改委表態加碼支持“兩重兩新”，后續若相關政策實質性落地，市場即有望隨之企穩并展開進攻行情，短期回調或是布局機會。

　　銀河證券認為，向后看，2025年整體宏觀環境會好于去年，無需過度悲觀。風格上看，短期市場焦點大概率仍會圍繞新消費與科技進行主題投資博弈，而長線資金則會繼續布局股息紅利資產。因此，市場或依然會維持大盤股表現相對占優的局面，這里面包括日歷效應等一系列影響因素。

　　價值投資，選擇“價值”！價值ETF（510030）緊密跟蹤上證180價值指數，該指數以上證180指數為樣本空間，從中選取價值因子評分最高的60只股票作為樣本股。上證180價值指數成份股均為“低估值+高股息”大盤藍籌股，包括中國平安、招商銀行、工商銀行等金融板塊龍頭股，以及基建、資源等板塊龍頭股，成份股股息率高，在波動行情中具有較好的防御屬性。

　　注：需要特別提醒的是，近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現，基金投資可能產生虧損。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　本文圖片、數據來源于Wind、滬深交易所、華寶基金等，截至2024.1.10。風險提示：價值ETF被動跟蹤上證180價值指數，該指數基日為2002.6.28，發布日期為2009.1.9。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，根據基金管理人的評估，價值ETF的風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3（平衡型）及以上投資者。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。