11月29日早盤，美元兌日元跌幅一度超1%，逼近150關口，刷新10月21日以來新低。從11月15日以來，不到半個月時間累計下跌達4%。

　　與此同時，非美貨幣亦大幅反彈，美元指數終于開始殺跌，并于早盤一度跌破106關口。

　　日元為何異動？

　　據券商中國報道，由于日本政府減少了能源補貼，東京通脹水平開始加速。

　　周五數據顯示，11月東京核心CPI同比上漲2.2%，高于去年同期的1.8%，也高于市場預期的2%。此外，食品價格也推高了通脹率，整體通脹率加速上升至2.6%。這一數據可能會讓市場參與者繼續預測日本央行下個月將加息。

　　與此同時，NHK消息指，日本10月份反映企業生產活動情況的工業生產指數為104.3，2020年為100，環比上升3%。連續兩個月上漲，經濟產業省將企業生產活動基本評估維持在“上下”不變。另據日本總務省數據，10月份全國失業率為2.5%，比上月下降0.1個百分點。

　　日本央行行長植田和男多次表示，如果經濟表現符合央行的預期，將提高借貸成本。周五的CPI數據是日本央行在12月會議前的最后一份通脹報告。上周植田和男表示無法預測會議結果，暗示下次會議將就是否加息進行現場討論。摩根大通分析師預計，日本央行將在2025年4月和10月加息。到2025年底，將政策利率提高到1.0%。日本央行可能會在2026年兩次加息至1.5%。

　　美日利差預期縮小助力日元升值

　　據wind報道，本周以來，日元因交易員預測美國和日本之間的收益率差距將縮小而表現突出，日元兌美元匯率持續上漲，成為十國集團貨幣中的佼佼者。周三，日元相對于美元上漲了高達0.8%，匯率達到了151.84日元兌換1美元，并且在本周內已經上漲了1.9%。市場分析師指出，隨著隔夜指數掉期數據顯示日本加息和美國降息的可能性均超60%，日元有望進一步升值。

　　策略師們認為，市場對日本和美國基準利率變動的關注度日益增強。關西未來銀行（Kansai Mirai Bank）外匯策略師Takeshi Ishida指出，若兩國央行政策發生變動，那么日元相對于美元可能會升值，突破150日元兌換1美元的水平。

　　交易員正為日本央行下月可能的加息做準備，此前日本央行行長植田和男的講話中保留了加息的可能性。盡管美聯儲會議紀要顯示支持逐步降息，但明尼阿波利斯聯儲行長尼爾·卡什卡利仍表示考慮下個月再次降息是合適的。

　　澳大利亞聯邦銀行外匯策略師Carol Kong表示，預計12月美聯儲將降息，而日本央行將加息，因此美元兌日元的匯率定價仍有調整空間。

　　渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰預計，國際油價或將迎來下行拐點，但利好日元升值前景。

　　來源丨21財經客戶端、券商中國、wind